來源：左前明的黑金視野

　　作者：左前明、周杰

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)最新進展

　　● 3月28日，美國貿(mào)易代表萊特希澤表示，美中兩國政府有望通過磋商避免對中國商品加征關(guān)稅。 

　　美國政府“不久”將公布涉及中國進口商品的關(guān)稅清單，隨后將給出60天時間讓公眾有機會對進口商品加征關(guān)稅產(chǎn)生的影響發(fā)表意見。 

　　美國貿(mào)易代表辦公室將在公布商品清單后的30天內(nèi)接受書面意見，然后在接下來的另外30天內(nèi)舉行一次公開聽證會。

　　● 3月26日，商務部決定即日起對原產(chǎn)于美國、歐盟、韓國、日本和泰國的進口苯酚進行反傾銷立案調(diào)查。

　　苯酚最早是從煤焦油回收，目前絕大部分是采用合成方法。

　　主要用途為：重要的有機化工原料，主要用于制備酚醛樹脂、雙酚A、己內(nèi)酰胺、烷基酚、水楊酸等工業(yè)原料，還可以用作溶劑、試劑和消毒劑，廣泛運用于合成纖維、塑料、醫(yī)藥、農(nóng)藥、香料、染料、涂料和煉油工業(yè)等領域。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)對煤炭行業(yè)的影響

　　3月份，特朗普簽署就301調(diào)查結(jié)果采取行動的備忘錄，宣布對中國出口至美國的600億美元商品加征關(guān)稅。同日中國表示擬中止對美國實施實質(zhì)相等的減讓和其他義務，即對自美進口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，以平衡美方232措施對我國造成的利益損失。中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，對煤炭的影響如何？總的來說有以下三點結(jié)論：

　　1）我國煤炭出口量很少，出口美國的煤炭更是微乎其微，中美貿(mào)易戰(zhàn)對我國煤炭直接出口的影響可忽略不計。假設極端條件下我國停止對美出口特朗普政府擬征關(guān)稅的600萬美元商品，且無替代出口國，以至該部分商品停止生產(chǎn)，將直接影響約120萬噸煉焦原煤的消耗，4000萬噸動力原煤的消耗。因此現(xiàn)階段貿(mào)易戰(zhàn)的極端條件下，煤炭消費受到的直接影響也處于較低水平。

　　2）如果我國針對美國貿(mào)易保護主義采取反制措施，后期抑制美國煤炭進口，對國內(nèi)煤炭價格有一定潛在利多。同時為降低對美進口依存度高的商品的依賴性，加速國產(chǎn)化自給自足的進程，將加大投資與生產(chǎn)，間接刺激作為能源和原材料的煤炭的消費。

　　3）當前中國經(jīng)濟的復蘇很大程度上與出口的改善有較大關(guān)系，中美貿(mào)易戰(zhàn)可能影響中國出口增速下滑，影響經(jīng)濟總量。但是，歐洲、日韓、東盟也處于復蘇狀態(tài)，我們可尤其增加對歐盟、東盟的進出口來緩釋來自美國的壓力。

　　綜合來看，美國貿(mào)易戰(zhàn)即便開打，對中國煤炭消費量的影響是間接的，較小的，且可一定程度由外部利多因素消化的，因此不過于擔心。

　　一、我國煤炭出口量很少，出口美國的煤炭更是可忽略不計

　　我國煤炭出口量2000年以前呈逐漸上揚的態(tài)勢，到2003年達到歷史峰值9403萬噸，隨后逐年下滑，到2015年進口量達到近年最低的514萬噸，2016和2017年回升到800萬噸的水平。相比我們國家2017年35億噸的產(chǎn)量和2.7億噸的進口量而言，我國煤炭出口量很少。而且出口至美國的煤炭更是少之又少，不足1000噸/年，故中美貿(mào)易戰(zhàn)對我國煤炭出口的影響可忽略不計。

圖1：我國僅有少量煤炭用于出口

　　二、中美貿(mào)易戰(zhàn)對煤炭直接消費的影響甚微

　　1）對煉鋼用煤的影響

　　2014-2017年，我國年均出口鋼材9770萬噸，其中出口至美國204萬噸，占比2.09%；其中2017年，我國出口鋼材7541萬噸，出口至美國118萬噸，占總出口比重僅為1.56%。事實上，隨著貿(mào)易摩擦、反傾銷、反補貼愈演愈烈，近年來我國直接出口至美國的鋼材比例有逐步下滑的趨勢，2016年該比例僅為1.07%，而這一比例在2006年曾高達12.2%。因此，從直接影響的角度，本次美國進口關(guān)稅調(diào)整對我國鋼材出口沖擊相對有限。

圖2：我國直接出口至美國的鋼材占比較低

　　那么在極端情況下，對美國出口鋼材降為0，那么也將僅僅減少焦煤原煤消費120萬噸，對國內(nèi)煉焦煤的消費影響微乎其微。

　　2）對用電的影響

　　特朗普政府擬征稅的600億美元的中國商品包括：航空產(chǎn)品、現(xiàn)代鐵路，新能源汽車和高科技產(chǎn)品等1300個類別。

　　2017年全國GDP產(chǎn)值是82.7萬億元，耗電6.3萬億度。單位GDP耗電0.076度/元。本次美國政府宣布對中國出口至美國的600億美元商品加征關(guān)稅，產(chǎn)品包括：航空產(chǎn)品、現(xiàn)代鐵路，新能源汽車和高科技產(chǎn)品等1300個類別，以第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品為主，我國二產(chǎn)和三產(chǎn)的綜合單位GDP耗電0.25度/元。極端情況下600億美元的商品全部停止出口，將影響國內(nèi)用電960億度電，以314克標準煤/度電的度電煤耗計，將減少約3000萬噸標準煤的消耗，折合動力煤原煤約4000萬噸。對動力煤煤的消費影響也相對較小。

　　三、中國對美國的貿(mào)易保護主義采取反制措施或?qū)⒗脟鴥?nèi)煤炭

　　1）調(diào)整進口煤政策

　　中國進口煤炭僅有少量來自美國。2009-2017年，我國年均進口美國煤炭391萬噸，占全國進口煤炭數(shù)量的1.61%；其中動力煤106萬噸，占比0.57%；煉焦煤266萬噸，占比4.84%。17年以來，國內(nèi)煤炭供需缺口擴大，對海外進口煤需求增強，同時特朗普政府退出《巴黎協(xié)定》，鼓勵煤炭工業(yè)發(fā)展，供給逐步釋放，中國從美國進口煤炭的增速逐步加大。2017煉焦煤從美國進口煤炭317萬噸，占比1.17%，其中煉焦煤進口284萬噸，占比4.1%，進口增速較16年大幅提升。

　　如果后期提高從美進口煤炭關(guān)稅，抑制進口美國煤炭，對國內(nèi)煤炭價格，特別是焦煤的價格有一定潛在利多。

圖3：進口美國煤炭占比較少

圖4：進口美國動力煤占比

圖5：進口美國煉焦煤占比 

　　2）刺激對美進口依存度較高的產(chǎn)品國產(chǎn)化

　　針對美國的貿(mào)易保護主義，中國政府可能采取反制措施。對美進口依賴度較高的產(chǎn)品，一方面尋找替代國進口，另一方面大力發(fā)展國產(chǎn)化，將刺激國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展，進而刺激煤炭作為能源和原材料的消耗。

　　例如在2017年我國共進口聚乙烯128.95萬噸，進口依存度為42.64%。近些年隨著美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，產(chǎn)品不斷向下游延伸，這些年從美國進口的聚乙烯數(shù)量呈增長態(tài)勢。2017年我國從美國進口聚乙烯5.46萬噸，占進口總量的14.41%。由于我國聚乙烯尚需要大量進口，因此出口量微乎其微。若貿(mào)易戰(zhàn)開打，一方面找替代國進口，另一方面大力發(fā)展國內(nèi)煤制烯烴產(chǎn)業(yè)，以求自給自足，刺激國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展，進而刺激煤炭作為能源和原材料的消耗。

　　四、全球經(jīng)濟向好使得中國可通過增加對其他經(jīng)濟體的出口緩釋來自美國的壓力

　　而對中國而言，2017年中國經(jīng)濟的復蘇很大程度上與出口的改善有較大關(guān)系，中美貿(mào)易戰(zhàn)可能影響中國出口增速下滑，影響經(jīng)濟總量。但是，歐洲、日韓、東盟也處于復蘇狀態(tài)，我們可尤其增加對歐盟、東盟的進出口來緩釋來自美國的壓力。

　　綜合來看，美國貿(mào)易戰(zhàn)即便開打，對中國煤炭消費量的影響是間接的，較小的，且可一定程度由外部利多因素消化的，因此不過于擔心。

責任編輯：張瑤